原标题：上能电气(300827.SZ) 财报点评:海外商场和分布式双向拓宽，国内储能PCS龙头位置安定

  光伏逆变器出货量稳步增加，海外商场和分布式双向拓宽。公司2018-2022年光伏逆变器出货量从4.2GW稳步增加至10.0GW。在国内商场，公司在集中式地上电站光伏逆变器的招中标稳居前三，现有地上电站在手订单超越12GW。在海外商场，公司2022年在印度商场逆变器并网量排名第二，占比约23.39%。未来公司要点拓宽欧洲、中东、北美、东南亚、巴西等商场的光储事务，现在公司在海外要点拓宽区域已完结超越1.4GW的百兆瓦级订单签定。公司已完结3~125kW的全功率段户用及工商业光伏逆变器的产品研讨开发及认证作业，2023年有望完结国内出售额稳步增加，欧洲、东南亚等海外商场完结规模化出售。

  公司储能事务敏捷添加，连续国内PCS龙头强势位置。2022年公司储能事务完结出售的收益10.2亿元，同比增加620%，估量储能变流器出货量2.1GW（国内2.0GW+海外0.1GW）、储能体系集成出货量0.4GWh。依据CNESA计算，公司在我国储能PCS提供商2022年度储能PCS国内出货量排名榜首，全球出货量排名第三。依托公司与国内大型央企集团及中心体系集成商的协作根底及产品演示使用经历，2023年公司有望安定国内抢先的中大功率储能PCS商场位置，并完结户用储能和工商业储能体系的产品研讨开发及商场导入作业，一起，将在海外储能商场拓宽上预期获得规模化成绩打破，特别是北美大储及欧洲户储商场。

  出资主张：上调盈余猜测，保持“买入”评级。考虑全球光伏和储能商场均进入迸发期，公司有望完结海外出货占比上升，及分布式及户用逆变器、储能变流器等产品规模化出售，咱们上调2023-2025年盈余猜测。估计公司2023-2025年归母纯利润是4.1/6.6/9.2亿元（原猜测为3.5/5.7/7.5亿元），同比增速397%/63%/40%，EPS分别为1.71/2.77/3.87元，对应当时动态PE为31/19/14倍，保持“买入”评级。回来搜狐，检查更加多