有多少资本想进入这样的领域?根据solarzoom的统计多个方面数据显示，目前在国内已披露的意向，签约，正在开发建设的项目达到130GW，按7.5元/W的平均投资所需成本计，未来几年将有万亿资金投入这场光伏电站的建设浪潮当中。

  2013年1月7日，2013年全国能源工作会议在京召开。关于2012年中国光伏装机量到底是个啥样子，而2013年的电站要如何玩呢，我们来为您解析。

  据数据统计，2012年我国电力装机由7.2亿千瓦增长到11.4亿千瓦。石油增储稳产，天然气加快速度进行发展，用气量由705亿立方米增长到1500亿立方米左右。水电新增装机1亿千瓦，达到2.49亿千瓦，居世界第一。风电装机由500万千瓦迅速增加到6300万千瓦，变成全球第一风电大国，年发电量超过1000亿千瓦时。光伏发电装机由基本空白增加到700万千瓦。核电在建机组30台、3273万千瓦，在建规模居世界第一，在役机组保持安全稳定运行。人均生活用电量由273千瓦时提高到466千瓦时。

  2013年1月15日，据电监会监测，2012年，我国共消纳清洁能源电量10662亿千瓦时，同比增长28.5%，占全部上网电量的21.4%，较去年同期提高3.9个 百分点。其中，水电8641亿千瓦时，同比增长29.3%，核电982亿千瓦时，同比增长12.6%，风电1004亿千瓦时，同比增长35.5%，太阳能发电35亿千瓦时，同比增长414.4%。

  截至2012年12月底，全国新增水电1551万千瓦，风电1285万千瓦，太阳能发电119万千瓦，全国全口径发电装机容量达11.4亿千瓦，其中水电装机24890万千瓦，同比增长6.8%;核电1257万千瓦，同比增长0%;风电(并网)6083万千瓦，同比增长31.6%;太阳能发电(并网)328万千瓦，同比增长47.8%。清洁能源装机规模持续增长。

  电监会的数据来源是中电联的。事实上光伏装机分为并网和离网大类，而并网又分为向电网送电和不送电两种。所以不论是7GW的装机还是3.28GW的并网发电都正确。

  光伏电站因其看似强大的现金流，有着印钞机的美誉。每单位GW装机量的印钞速度堪比三峡工程，而因其单位投资时间少，速度快，引无数资本风涌而至。

  有多少资本想进入这样的领域?根据solarzoom的统计多个方面数据显示，目前在国内已披露的意向，签约，正在开发建设的项目达到130GW，按7.5元/W的平均投资所需成本计，未来几年将有万亿资金投入这场光伏电站的建设浪潮当中。

  根据solarzoom的中国电站项目库的样本多个方面数据显示，截止到2013年2月22日止，全国总共披露已完工的项目是4997MW(包含了并网项目和离网项目和金太阳金屋顶项目)，其与官方公布的数据并不冲突。

  我国主要的电站项目主要分布在西北电网管辖地区内。中国电站的加速始于2011年。根本原因是当年光伏行业产能供求关系的发生逆转，组件价格连续两年腰斩，投资所需成本的一下子就下降，投资光伏电站已能获得不菲的收益。由于电站项目过多，人员更迭，有些项目已无法考证其精确的完工时间。

  随着国内电站项目的加速，并网送电的难度在个别地区正在加大，有很多项目正在西北晒着太阳。这是由于电站最终并网并不仅仅是一纸并网核准文件的事，关键是还要电网接入。没有电网公司的电缆传电，建好的电站只能晒太阳，而电网公司的电网投资一般是先做年度预算的，周期很长。所以，很多西北的电站业主只能合伙自建接网设施，然后再由电网公司收购。

  另外，2012年四季度前发改委并没有政策表明要在2013年底前降光伏收购电价，所以众多手里有着项目的开发商在有意无意的拖慢进度。故整个2012年的装机量是大幅低于2012年初预期的5-7GW。

  我国的光伏装机大多分布在在青海，甘肃和宁夏，这三个省份集中我国一半多的光伏装机量。装机量都在640MW以上，青海省更是达到了1453MW。

  其次是新疆，江苏和内蒙古自治区。新疆和内蒙数量多是由于当地的日辐射条件好，而江苏除去金太阳等屋顶项目外，中节能在当地的滩涂电站为其增色不少。三个省份的完工量在160-320MW之间间。

  再然后就是山东，浙江，两个经济发达地区，屋顶和地面项目并重。西藏，日辐射小时数最强的地区，地面电站为主，受限于当地的电网结构，并网接入有一定困难。三个省份完工量在80-160MW区间。

  四川重庆贵州属于完工量最少的几个省份之一，主要与当地日照条件有很大关系。而湖北广西吉林的完工数据偏少与统计口径有关。

  除去已经完工的电站项目外，我国还有大量正在开发建设的光伏电站。从表2中能够准确的看出，截止2013年2月22日的样本数据，统计2007年到2013年有开发建设动作的电站项目约为20GW。2012年的份量占一半多，这与光伏电站理想中的高收益不无关系。

  其中的“有电站开发动作”，指的是已经正在开展前期核准，跑环评，土地，接网手续等开工前的准备工作。而“有电站建设动作”，指的是已经动土，奠基，开工，招标，建设等。根据真实的情况，可以边开发边建设，具体体现在金太阳和金屋顶项目，有部份项目是已经完工后再申报的金太阳补贴。更多的是并网手续都没有办妥就申请到了金太阳项目。

  早年的一些项目，虽有动工迹象，但限于在当时的体量太大，最后只是完工了一小部份，可以看作是试验性的安装。在这20GW项目中，有不少项目土地场平都已完成，却卡在资金上了。这些项目最后能否完成，还得再观察。

  而2012年在建设的项目中，其组件或是逆变器的安装可能有约2GW左右的量，但是由于种种原因整体完工量并不好。见表3。

  从2009年开始，国内的电站开发就已从星星之火开始走向燎原之势，各企业与当地政府签订无数的意向项目，这当中以中电投，国电等大型发电集团为主，中节能，航天科技集团，风电集团，汉能，三峡等后来者跟上，都是全国各地签了上10GW的开发协议。大型发电集团的战略配置早已完成。天合，尚德，英利，晶澳为代表的大型组件厂商，签订的电站协议也不在少数都是GW级别的，这当中更多的是以合作方式来进行。签约项目中，不少项目是签了排它性协议的。

  很多企业因为资金，经验，并网，风险管控等原因，和当地签订数百MW的电站项目，但是第一期开发的往往只有10-20MW左右。从表4中能够准确的看出本期项目有建设完工动作的虽然不到8GW，但其背后的总项目量高达50GW。

  更多的项目可能因为种种原因，仅仅还只是停留在签约阶段，其本期项目都未披露任何开发流程的。

  这还只是大型项目，其中大型发电集团签订的几十GW的项目能查询落实到各个省份的还不到一半，还有更多的分布式项目无从统计。不夸张的讲200GW的量都有，如此众多的项目，能否全部完成?估计完成不了，但是从这些项目信息中能得出结论，光伏电站很火。

  100多GW的项目量，这个有点虚，完不成就只是一堆数据。但是通过对最终可能完工的大约30GW的本期光伏电站项目的观察，还是能看到不少有用的东西。

  本期光伏电站里甘肃一只独秀，达到6460MW，从当地政府机关的一份规划可研报告中，已经预留划出了约15.7GW的土地给光伏电站使用。除了当地日照条件优越外，更重要的是有着得天独到的地理条件，借新疆特高压汇电入中原，省事不少。经济条件也是个主要的因素，随着近年当地经济的发展，本地用电量能吸纳的光伏发电也比青海要强。

  新疆，青海，内蒙，宁夏将是未来一两年大型地面电站的主战场，能保证2GW以上的开发量。这五大地区除了日辐射小时数多，还有一个特点，土地便宜。

  江苏，云南和华北地区将未来分布式和地面电站可各占一半，利用一些无法耕种的土地发展光伏电站。

  东北地区日照条件并不差，但是由于冬天雪多，纬度高占地多，土地又贵，是难以大面积发展地面电站的。

  投资光伏电站是要有企业法人的，那么涉入光伏电站的企业是些啥状况?正常的情况下，光伏电站分为几种投资：一是做“EPC”， (什么叫EPC?EPC是英文：Engineer，Procure，Construct头字母缩写。其中文含义是对一个工程负责进行“设计、采购、施工”，与通常所说的工程总承包含义相似，可理解为交钥匙工程);另一种是先负责项目的建设投资，并向银行等融资，把电站建起来，再找机会转让给合适的下家;第三种则是建设电站并长期持有，如20年时间，获长期投资回报。

  光伏电站通过一两年的发展，EPC和开发商已经越来越难以分清了。慢慢的变多的开发商成为了高一级的EPC，建好完整的电站售出;慢慢的变多的EPC变成了开发商，没有电站可建的时候只能自己开发跑项目。大家都是想着如何将自己手里的电站卖出去而不想着长期持有，商人本质体现得淋漓尽致。

  不论是正在开发的光伏电站还是已经完工的光伏电站，国内还是以发电集团为主，相当多的非公有制企业被迫投资光伏电站是为了消化自己的上游产能。

  所有公司的统计均包含下属公司及参股公司的份额，比如中电投包含黄河水电，英利包含参股企业海南天能，航天科技包含其上市企业航天机电及孙公司上海太阳能的份额。由于各个公司的参股情况过于复杂，此名录有一定误差，仅做参考。中利腾辉旗下中利科技的项目已经披露转让给了招商新能源。

  通过对30GW本期项目的统计，前10名公司的占比约为10GW，占总量的1/3强，而中国电力投资集团，国电集团等大型发电集团是开发的主力。

  通过对已披露完工的约5GW的项目统计，前十大公司的完工量占到一半以上的份额，中电投更是占到了1/10以上的份额。

  至于国内十大组件供应商，十大逆变器供应商，支架供应商等等排名则有打广告的嫌疑，在此略过不表。

  并网难，送电难，开发手续繁琐，银行嫌贫爱富放款难，组件逆变器支架厂商回款难，各部门吃拿卡要花钱多，电站人员流动性大等等，做过电站的都知道，这些不提。讲点大家关心的。

  大型发电集团其实对大家手中的光伏电站并不太敢兴趣，除开原先早已谈好的电站项目外，至今为止也没有一个公开的BtoB的成功案例。

  全流程做下来大约是8元/W，而电站的原本持有者希望将电站卖到12元/W，甚至于15-16元/W。受地理位置，发电效益以及资金的时间价值等因素的影响，高于9元/W的挂牌价格鲜有问津。从2008年MW级示范项目开始，光伏电站的投资所需成本就一直在降低，可以说光伏电站其实就是个贬值的东西，一个月一个价格。目前大型地面电站的主流EPC的价格已经来到6-7元/W，大型屋顶项目的EPC的价格也跌到在7元/W左右。而在2012年上半年以前完工的电站普遍成本高于12元/W，电站的开发者本钱都没有赚回来，不大可能将其出售?随着光伏电站建设成本的稳定，优质电站的交易可能在今明两年后会慢慢放大成交量。

  利益输送。大型发电集团，每个集团手中或多或少都有不少安装施工队，有自己的设计部门、采购部门、施工部门，都是用着银行的钱来建电站，肥水怎可流入他人田!?中国特色大家都懂的。

  电站的质量。受2011-2012年光伏行业的不景气影响，西北相当一批民营光伏电站的组件是处理品，质量或多或少都有问题。这样的电站，持有起来风险很大，收购而来意义不大。

  早在2011年底，就有传闻可将手中的光伏电站卖给社保等大型长期基金，各路人马多轮次的游说社保旗下的各只基金，而到现如今社保也没有收购持有一个实体光伏电站，宁可投资二级股市买卖光伏电力类的股票也不愿收电站，这是为什么?

  2011年前的光伏电站每度电的收购价是1.15元/度，2011年后的收购价是1元/度，在内部的可研报告中，很多电站的IRR甚至于能达到15%以上。但是如此高的IRR毕竟只是理论上的，不能得到保证。发改委并没有说明电价的收购时间，谁都不能肯定是收15年还是25年?15000小时还是25000小时?所以其风险暂时比风电高很多。

  再有电站本身还有限发电的风险，如同风电有弃风一样，光伏也有弃光一说，西北的电站有多少一年到头满发电过?随着万亿资本的进入，如不加控制，哪个能保证当前原本接纳能力富裕的各级电网，在五六年后会变得容不下这些光伏电站!

  电改十年，厂网分离十年，现在是既有计划电，又有市场电的。电站卖电与电网买电，两者的关系早已不是一家人。国家电网毕竟是一个企业。未来一旦引入竞价上网机制，有相当一批电站是打不了价格战的。

  光伏电站实体变现难。由于一个电站动不动上亿，买进来容易，要想卖出去，那得还要找个更有钱的主?而买卖电站类公司的股票容易得多了。甚至对研发企业的进行股权投资都比拥有实体电站要稳健。

  同时，长期基金资金并不是像大家想象中的富裕，全国社保刚刚过万亿，其本身还有兑付压力，并且还没有完成全国的统筹。能进行直投的实际资金并不多，做为资金的安全考虑，分散投资是必须的，能分给光伏的份额数量极其有限。

  还一点，社保如果大量收购实体光伏电站，那社保是管理着全国人民养老金的社保呢?还是发电集团?五大国有发电集团不都得下岗?

  可想可知，社保并不想收获利益的同时持有如此多的风险。所以，社保并不愿意成为电站最终的持有人。

  就讲一点，资产腾挪来放大财务杠杆比例。光伏电站虽然能印钞，但是自身实力不够的话，是很难大规模运作这台机器的，那么唯一的方法就是最大限度的降低自身的资本金投入，用最少的钱投资最多的电站。

  正常的光伏电站开发资本金是20%，以现金出资，80%的融资配套。由于组件，逆变器的价格一月比一月底，为降低资本金投入，可以延缓建设时间来完成，这当中不少公司用了过桥融资手法，绝大多数都是全用银行的钱来完工。有些上市企业就宣称想用1000万元的资本金注册一些小公司来撬动1GW的电站，但是随着系统价格稳定之后，这招已经不管用了。)

  最近的玩法，是另设公司收购自身的电站项目实行加速开发布局，放大财务杠杆比例。以航天为例。

  航天下面设立多个项目公司，使用自己的组件开发电站，基本属于自产自销。因为电站投资回收期长，不确定性大，自己金钱上的压力大。与上实公司合资设立子公司，注册资本35000万，这样理论上还可以撬动银行大约65000万，收购其自己开发建设的电站项目。同时其电站持有一段时间后还可以售给其它有意向的投资者，而出售的电站一般是有一定的溢价差，赚取利润。

  随着时间的推移，其合资子公司还可以将收购的电站持有一段时间后再转手出售，赚取那部份利润。

  建立相应的稳健的财务数学模型，充分的利用银行的钱来为自己赚钱，这种开发模式是需要相当资金实力才能玩得动的。

  由于国内的光伏电站在发电领域的占比还显得太小，并没有像别的类型的电站的引入“概预决算”机制的比较。向银行申请贷款时都有某些特定的程度的虚报高价。当然也与路条的炒作不无关系。

  目前德国的光伏电站的平均价格已经来到了1.2欧/W，REC年报披露其在欧洲一个18MW的地面电站的投资所需成本已经跌破1欧/W的价格，这还是以0.55欧/W的组件价格来计算的。如此算来国内的实际建设价格能高到哪儿去?

  至于屋顶小项目，价格差距就太大了，有些企业一个3KW的小系统到现在还报价5万元。而用一些简单的，廉价的配件设施，2-3万也能做下来

  二，2013年的一些可能有玩法说完了2012年的电站，说说2013年以后的玩法。过去十年很多企业一头扎进光伏制造环节，看到的只是100%的暴利，而没看到微笑曲线的杀伤力，被淘汰的基本上属于在这个行业不会玩的那一批人。

  (一)装机地点，首先是装机地点或是开发地将会发生明显的变化。到底是发展集中式地面电站还是分布式电站，将在2013年得出结论。如果将中国光伏项目比做一盘大棋，同样遵循着“金角银边草肚皮”的棋理。

  先手天元，是要有实力经营才行，像中电投，国电集团这样的大型发电集团。单个项目200MW，320MW的建设，采用风光水火打捆。远比那些单纯的可有可无的小光伏电站强得多。更重要的是建设如此大装机量的光伏电站，要的不单单是技术实力，资金实力也是一个硬标准。

  更重要的是如何将自己手中的电站变成电网的统调电站这是难事，协调并网，接网，发电这样的事，还是得发电集团来做较为贴切。一般的非公有制企业也就是来这儿打打酱油而已。所以并不是每个企业都能下好这盘宇宙流的棋局。

  大面积的屋顶谈不下，小面积屋顶又不想做。屋顶企业主的态度，屋顶的防水，屋顶的承重，屋顶的产权，变压器的报停报开，企业的运营情况，很多都是横在大家面前难以逾越的障碍。

  政府机关，学校，医院屋顶，这些屋顶会卡在哪儿呢?只要开发商的价格别高得太离谱，很快会铺满光伏组件。

  全国最大的企业屋顶当属两桶油的加油站屋顶，能谈得下来么?项目难度不小，每个级别的加油站都有自己的标准，撇开安全先不说，光建筑标准就很难过。至于高速公路收费站，谈判主体多如牛毛。慢慢谈吧。

  至于企业屋顶，复杂得很。要是哪天能碰到个拥有几万平米屋顶且自己找上门的企业主，估计睡觉都能乐醒来吧。

  整个2012年最令人记忆犹新的就是找屋顶，诸如谷歌地图，百度地图，能用的全用上了。英利更是号称调集200多人全国各地谈屋顶。此举确实得力，288MW的项目在手，光财政补贴就是15.84亿。7元/W的屋顶EPC成本，5.5元/W的补贴，这手买卖很划算，剩下的就是与屋顶业主们谈谈的利益的分配问题。

  土地种什么划算?粮食还是光伏?都说要想发财得跟党走，新闻联播是。这些年做生意赚了大钱的都是看懂了新闻联播的人。2013年1月，CCTV新闻联播报道了中节能的光伏大棚，第二天立马询问光伏大棚人激增。大伙去年为什么没有关注到?

  一般情况下光伏大棚能享有双重补贴政策，大棚补贴和光伏的度电补贴。1亩地种粮食一年毛收入是多少?在南方种两季超级杂交稻，想年亩产2吨，袁隆平教授都可能做不到。1亩地用来种光伏一年能发20000度电，至少三五年内粮食还贵不过这样的价格。但是这是个技术活，没实力可能玩不起。中节能是这方面开发的主要代表企业。

  想象一下如果中国的农村要是全变成图8中那种样子，这可以消化多少组件。中国城镇化不应该是京广沪深那样的高楼大厦，随着汽车时代的到来，中国的城镇正在走国外的小镇化道路。

  如果传说中的1元/度的居民分布式收购价是真的，那是什么概念?让人民日报给我们解答。

  5.5kw的屋顶光伏电站发8000度电可能不是很多地方能达到的，但是6000度在全国很多地方都能够达到。未来1元/度的收购价能不能实行，实行多久这还是变数。

  5500W，30000元的成本能不能做下来?合适的屋顶，简易的支架，注定其支架和人力成本不会太高。那就只有组件和逆变器以及电线的成本。监控设施，电脑手机现在的普及情况还算不错吧。

  其它玩法的比如：水上光伏这个能有，太空光伏这个可能太遥远，真正意义上BIPV可能还不可能会成为主流。

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